我经常认为，如果投机成败和投机者的性格相关度最高，那么在投机市场上，一个悲观主义+完美主义者的搭配起码是比较安全的。

很简单，两个主义都指向本性挑剔，而挑剔不正是避免踩雷踩shit踩淤泥的天生自带强迫症安全阀吗？

也许我是偏向两个主义的，所以我选股票，习惯白马为先。

很简单，白马的几个天生特征最不怕两个挑剔的考验。作为各行各业硬核需求的龙头大哥，他们业绩稳定，年年升级，估值不高，负债安全，现金更如亘古奔流的长江之水。

比如随便就能想起的招商银行，伊利股份，上海机场，海螺水泥，CHINA平安，长江电力。4000A股，找出30只非常简单。

收盘看了一下，去年春天和一位高中同学建议关注过的新合成，不知不觉居然已经从19.5来到32.6元，又是一个二愣股民傻傻的胜利。

重新体检这只世界维生素龙头，依然觉得它还在一线白马C位，值得重金聘礼，明媒正娶。

精力和文字所限，今天再概要谈谈我看好它的逻辑。

知道唐诗代表作〖梦游天姥吟留别〗吗？新和成前身就是33年前天姥山下新昌有机化工厂，新和成的取名来自公司三大理念：创新、人和、竞成。

1998年维生素A研发成功，实现进口替代，成为拳头产品，逐渐坐上全球四大维生素厂商“宝座”。

现为全国大型维生素类饲料添加剂和香精香料生产企业，业务涵盖营养品、香精香料、高分子新材料和原料药生产和销售。

维生素A为主的营养品主营业务营收占比一直维持在65%以上，毛利占比70%以上，香精香料占比25%左右，是增长迅猛的新星。

 其中维生素A、维生素E、蛋氨酸等是公司的强势产品。

维生素A维持视觉功能，也是骨骼生长发育、促进生长与生殖必不可少的化合物，且合成工艺复杂，技术壁垒高，中小企业难进入，全球呈现寡头垄断，行业前四产量占比高达78%，新和成位列第一。

蛋氨酸实现国产替代，工艺流程更复杂、技术壁垒极高。

公司香精香料营业收入占比四分之一左右，十年增长28倍，毛利率从2012年的14%逐年上升至2018年的54%。

营养品维生素和香料香精基本盘的技术壁垒高，掌握了柠檬醛、三甲基氢醌和异植物醇的合成技术。

公司持续科研投入，目前拥有15个国家重点新产品、70多个省重点新产品。和国内多所大学、研究所、研究院合作，到全球发达经济区设立研究院。

除个别年份，资本回报率都维持在10%以上，技术壁垒和成本优势突出。

林园说只投资和嘴巴有关的企业，新和成的营养品和香精香料就是人类食用和药用，增长稳定，价格敏感度低，盈利增长空间大。

作为典型优秀企业，上市15年没有一年出现亏损，坚持每年分红。

公司目标是建成国际著名精细化工大型跨国企业，跻身世界500强。

再看一下公司2020年前三季度财报。

三个季度营收74.73亿元，增长28.95%，实现归母净利润 29.37亿元，增长72.52%。

第三季度实现营收21.7亿元，增长13.84%，归母净利润7.28亿元，增长32.47%。

2020年前三季度维生素A涨价接近3倍，大幅推动业绩增长。

尽管遭受疫情影响，公司香精香料业务仍保持较快增长。

25万吨/年蛋氨酸项目一期10万吨/年装置和黑龙江生物发酵项目一期目前正式投产。

当前主要精力是做大蛋氨酸和香精香料，同时未雨绸缪进入特种工程材料、生物发酵和三氯蔗糖市场，三个新方向项目投入97亿，可为公司贡献10亿元净利润，成为重大新增长极。

第三期员工持股计划覆盖高管和不超过673人员工，涉及资金3亿元，再次拧紧企业凝聚力。

好了，基本面概况基本说完，可能还有很多人要说，你一个散户说了半天，真的靠谱吗，我就想知道主力机构动手了吗？，如果他们已经下手了，你怎么知道？

判断主力有没动手，还真的有个胜率特别高的技术秘诀，还有一个相关指数，这个指数今年3月以来已经几乎翻番。

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