昨晚美股连续暴涨之后打了个趔趄，收盘却再次拉回，纳斯达克盘中甚至冲破万点收出历史新高，美国新冠感染接近200万，天天还在大游行，股市这么因挫势汹，我也看得目瞪口呆。纳斯达克为什么又创历史新高

不过5月8日我公众号发过一文：“美股为啥涨的巴菲特也发懵”，认为根源有二，一是美股主力企业是真正跨国世界性企业，利润相当部分来自全球，二是美元作为世界货币征收世界铸币税（就这意思），加上疯狂印钞，所以水牛虚胖。

昨天看到经济学家李迅雷的最新文章，算是我这狗熊和英雄所见一大半相同，但他是经济学家，当然比我说的有理有据有统计，所以今天做个补充。历史即使押韵也总是翻新，李先生也坦诚困惑美股反弹如此高耸，但对翻新历史事后分析当然也算新知。

李先生认为美股大涨和美国疫情、反歧视抗议三者没有明显逻辑矛盾，理由如下：

1.指数上涨≠股票普涨，美股这波指数大涨主要靠印钞 ，尤其纳斯达克创新高是与新兴行业受疫情影响较小有关，涨幅大的主要集中在信息技术、科技和医疗健康领域。但能源、航空、酒店、旅游等在标普500成分股中占比就将近16%，而且标普500成分股的整体海外营收占比高达40%，显然受疫情影响较大，走势就不如纳斯达克指数。

 他说美国股市个股分化非常严重，牛市主要靠大市值股票顶梁。11年大牛市，纳斯达克2800多家公司，中位数股票涨幅只有33%，而前10%涨幅最大的股票平均涨幅为19.6倍，所含280多家公司市值之和占总市值一半。 所以不能用评价A股指数的思维去评价美股。

而上证综指是按全样本全市值加权的指数，这个指数编制方法在欧美早就“绝迹”了。A股几乎没几个退市股票，但美股一直大比例优胜劣汰，纳斯达克已经累计退市超过4千家，所以从退市制度看美股长期走牛有道理。 

2.此外他当然也认为这轮美股吹气球与天量印钞关系极大，美国财政部和美联储在短短的25个工作日内总计宣布放水达13万亿美元，今年“借钱”总额将超过去五年总和，这还不够，美国还在计划未来六周再印制出一个法国的GDP（2.7万亿美元），这点谁都知道，不多说了。

他说美国大规模印钱却没能带来商品价格上涨，说明实体经济需求不足，大钱都去了资本市场，引发股市虚胖。 他也认为这么狂加杠杆债务违约风险有可能爆发，美股未来依然存在风险。嗯，这还用说吗？问题还是何时爆发？ 

他认为美国现在的反歧视抗议骚乱表象是种族问题，实质是贫富问题 ， 因为大规模抗、骚没有引发黑人白人之间明显冲突，还有大批白人参加游行和抢劫。示威也没提出明确的诉求，更像一种不满现实的宣泄。5月份失业率仍在10%以上，说明疫情导致的经济减速让美国民众的生活压力大增。他意思大概是情绪宣泄泄泄就好了，不带给股市真实威胁。纳斯达克创才历史新高.

他列举的美国贫富分化数据就不转发了，有一点我也同意的：美国富豪富得炸舌，都是因为公司注册在美国。业务在全球，收割全球劳动者的韭菜。说到这点，我就想特朗普要离断中国是不是真能干到底？

 李先生总结，美股大涨和街头闹事其实是同一个逻辑——分化，美国目前三大典型分化是：1，居民贫富分化：富人的财富收入增速超过穷人的工薪收入增速；2.企业优劣分化：头部企业与新兴行业高增速，尾部企业遭淘汰；3.政府部门与央行投放的流动性分化：大部分流动性仍然流向了富人和头部企业。 在这三重分化下，象征精英和高层资产的股市便大幅上涨，象征工薪阶层和社会底层的消费品便出现价格下跌(这点他没仔细，实际在慢反弹）。

他最后说得尤其正确，而且我认为现在中国也一样，财富向少数人集中，盈利向头部企业集中，政府举债放水也还是被动灌肥了头部企业家和富人们，只有几杯水流入百姓家。说起来这难题谁都不好抓。如果逼我找对策，只能对富人多征税，而百姓还是尽力早点买点头部企业股吧（当然谁是靠谱好企业也有点复杂）。

昨夜美股依然不怂，A股如有低开日内应该更强，忽然注意到今天是指数反弹55个交易日，斐波那契大数，刚开始做股票那几年我统计过，似乎这个规律股市上概率最高。但这些年我早就不在意了，就像没几个人还能相信沪指现在跌回2000一批净资产已经5折6折的银行股还会跌下3折4折一样。相反它们更可能随时绝地反击，来几根大阳。

抖音概念最近火了，昨天轻仓游戏了一下龙头省广，认为如果大盘一段无恙，省广可能还有几元可涨，不过朋友们千万别做什么联想，这种热点赌博我纯属好奇，今明如果跌破昨天低点我就来个走光。

认准的价值股我极少乱动，今年国轩翻倍了，梦百合也涨了4成，现有持股昨天也全部曝光，选了好股更要讨巧入场，就像追女千万别在她万千宠爱之时，而要等她门庭冷落良机，被扇被踩概率岂不十倍偏低？

 看看CRB指数，就知大部商品期货继续随主流国家疫情好转缓慢向上。中线依然看好黑色、油脂震荡走高，化工终将补涨。只是铜铝有色位置已高，有货也该减仓了。

纳斯达克为什么又创历史新高？不去管。但是股指短线做多，金银长线看涨，国债趋势下坡，反抽反弹，空它不放。